Официальные данные по продажам Tesla

Вышли официальные данные по продажам Tesla и акции на этот отреагировали негативно. Почему так получилось и что будет дальше:

1) Акции были сильно лучше рынка в последнее время и часть инвесторов просто решили зафиксировать прибыль.

2) Объём продаж Model 3 в этом квартале оказался ниже ожиданий. Мы связываем это с наладкой производства. Однако не стоит переоценивать эти данные, учитывая, что компания вышла на высокую скорость сборки автомобилей. Мы считаем, что в 3 и 4 кварталах Tesla будет продавать 65 тысяч Model 3, что предполагает рост в 3 раза по сравнению с 2 кварталом. По итогам 2018 года мы ждём продаж на уровне 250 тысяч автомобилей, т. е. по верхней границе sell-side консенсуса в 200–250 тысяч.

3) Кол-во зарезервированных Model 3 снизилось с 450 до 420 за первые полгода. Часть инвесторов восприняло эти данные как свидетельство стагнации спроса, однако мы считаем, что здесь все ОК. Если учесть часть уже приданных автомобилей, то уровень резерваций выглядит стабильно, хотя изначально закладывали большое кол-во отменённых заказов. Теперь мы видим, что такого не происходит.

Следующая важная дата — финансовые результаты за 2 квартал, которые будут представлены 1 августа.